李宁加速推进国际化战略将从香港买楼开始？

近日，李宁集团披露了一则收购交易，集团全资子公司High Match Limited欲以22.08亿港元收购目标公司Vansittart Investment Limited，新物业将部分用作李宁集团香港总部。

自去年以来，李宁相继在香港尖沙咀、屯门、荃湾、大围等地开设了零售门店。而此次豪掷数十亿买楼，也彰显了李宁对香港市场的信心。

李宁集团表示，“香港市场是李宁走向全球化的战略要地，在香港的业务具有庞大发展潜力，扩展集团在香港的业务营运将有助于扩展国际业务。”此外，李宁方面还进一步指出，香港总部将不仅作为香港市场的业务中心，也是更广泛区域运营的战略枢纽。未来，将在香港市场进一步建立海外消费者的品牌认知，完善品牌在海外经营的模式，使香港以及海外市场成为李宁集团的成长引擎之一。

虽说李宁此举的战略意义显而易见，不过在香港楼市价格不断下跌的背景下，这一动作却并不被市场看好。自公布买楼的消息后，李宁的股价便开始大幅跳水，创年内股价新低。

当然，从客观角度来看，买楼只是股价下跌的一个情绪反馈，导致李宁股价大跌的根本原因还是业绩。

今年以来，李宁一直深陷增收不增利的尴尬漩涡。数据显示，今年上半年李宁的毛利率和净利润较之前同期均同比减少，“国潮风”带来的高增长红利正在消失。

为了挽救颓势，李宁开始甩货“渡劫”，但这在一定程度上却影响了品牌的含金量。与此同时，李宁的平均存货周转天数也从2022年的55天上升为57天，货品积压更为严重。

降价和压货并存，33岁的李宁逐渐开始陷入“中年危机”，寻找第二增长曲线已然迫在眉睫。

因此，李宁便加快了拓展海外市场的步伐。从目前的表现来看，李宁的国际业务已经取得了一定的成效。据集团年报，2018—2022年，李宁海外市场收入的复合年增长率为16.3%，预计今年将达到24.6%。

而此次大力布局香港市场，无疑彰显了李宁品牌国际化的决心。此前李宁集团也曾表示，会先集中做好香港市场，接下来将持续评估其他潜在市场，并在适当时机进行拓展。

至于“中年李宁”能否再度飞奔，仍需市场和时间检验。

不难发现，今年本土运动品牌出海动作频繁，除了李宁之外，其老对手安踏集团也在今年成立了东南亚国际事业部，并相继进驻新加坡、泰国等市场。另外，特步集团也依托跨境电商平台开始渗透东南亚跑步圈层。

但值得注意的是，对于中国本土运动品牌而言，在海外市场仍然面临着国际品牌挤压、本土化运营困难等问题。

我们纵观运动品牌发展的历史，阿迪达斯、耐克、彪马等国际品牌早在上世纪中期就先发制人，占领了庞大的市场。而在上世纪末才后进的国产品牌们，则始终难以多分一杯羹。

好在近年来，随着李宁、安踏等品牌的崛起，消费者第一次看到了国产运动品牌跻身国际一线的可能性。

不过，运动鞋服从来都不是一门容易做的生意。追赶时尚风口、打造专业技术、警惕消费疲软、保持库存平衡……每一个环节“扇动一下蝴蝶翅膀”，都有可能引发下一轮危机。

对于“李宁们”而言，“国货之光”并不好当。借风口而上，持续啃老本，最终只能弱化产品溢价能力。运动品牌的立足之本，归根结底还是产品质量与科技。

但目前来看，即便是李宁、安踏这种国产巨头品牌，在研发方面的投入相较于国际大牌都是相形见绌，其余的品牌更是不必多说。数据显示，2023年上半年，李宁研发费用占收入的比例为2.1%，远低于耐克、阿迪达斯近10%的水准。

因此接下来，该如何优化产品设计、强化研发能力、加强科技创新，推出更具竞争优势、更具诚意和性价比的产品，真正在国际市场站稳脚跟，或许是“李宁们”应该思考的一个重要课题。